第78話 投資採算
「さて、出資10%で10億円、プレマネーでの企業価値90億円という宮津精密要望の価値の妥当性をどう説明するか」
山田は、DCFの計算シートを写した。
「ワーストケースでいくと50億円の企業価値だから、10%で5.6億円。10億円との差は約4億円強」
真奈美は、頭の中で計算式を思い出した。
X/(50+X)=10% → 9×X=50 → X=50/9=5.6億円
「事業本部のシナジー効果の価値が4億円の差を埋められるかどうかだね」
「それって、やはりDCFで計算するんですか?」
「正解!」
山田は嬉しそうに答えた。
事業本部からもらったシナジー効果のDCF分析によって、事業本部が今後数年間受ける利益を価値化できる。
「これを見ると、1年目は少ないが、2年目から4~10億円の利益、税引き後のキャッシュフローとしては3~7億円だ」
「ということは……3年目の途中で4億円の回収が可能ということでしょうか」
「そうだね。これを信じてもらえるか、にかかっているけど」
「でも、皮算用は整いそうですね」
真奈美は笑みで応えた。
その後も、昼食をはさんで夜まで説明資料のレビューと修正が続いていった。
窓の外が暗くなり夜景が映えだしたころ、ようやく山田の合格が出た。
「うん、ありがとう。月曜日はこれで行こう」
「はい、ありがとうございました」
「いや、こちらこそ。頑張ってくれたおかげでベストを尽くせそうだよ」
山田は笑顔で答えた。
「では、これから意向表明書のレビューもお願いできますか?」
「そうだね、じゃ、よろしく頼む」
こうして、土曜日もかなり遅い時間まで仕事することになったのだった。
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