まったりM&A現場閑話

まったりM&A現場閑話★ジブリの買収について反省する

最初に謝罪しておきます。

大外れしました💦ごめんなさい🙇

前回、こちらの記事でジブリの買収価額を予想していました。

https://kakuyomu.jp/works/16817330650774329202/episodes/16817330664149387719

当時の私の予想価額は、

時価総額　1000～1500億円（直近ジブリ業績＝20～34億円×PER40倍＋α）

取得価額　500〜900億円（42.3％、プレミアム1.5倍）

でした。

そして、結果はというと……

時価総額　366億円（取得原価から逆算）

取得原価　155億円（すでに保有していた分も含め42.3％分）

https://www.ntvhd.co.jp/ir/library/result/pdf/36_2q.pdf

日テレHDの11/2発表の決算短信に答えが書いてあります

でしたm(__)m

予想額の1/3以下でしたね、大外し💦

笑ってやってください💦

なお、今回の開示内容を見て気付いたこととしては、

（１）すでに14.86％保有していた

（２）今回は27.48％を追加取得した

のようです。

今回（２）によって連結子会社化（企業結合）されました。

その場合、（１）の取得原価が企業結合時の時価に洗い替えられます。

段階取得の会計処理（抜粋）

・企業結合日における時価をもって、被取得企業の取得原価を算定

・差額は、当期の段階取得に係る損益として処理

https://www.ey.com/ja_jp/corporate-accounting/qa/restructuring/qa-restructuring-dankai-syutoku

そう考えて今回の開示内容を見ると、

・すでに保有していた14.86％の時価は54.45億円（←洗い替え後）

・段階取得に係る差益は40.83億円

・逆算すると、すでに保有していた14.86％は13.62億円（当時）で取得

ということのようですね(^^♪

……と、まあ、予想大外れを段階取得ネタでごまかしたところで、お後もよろしいようですので、酒でも飲みながらふて寝します💦

「取得対価も予想できねぇエロおっさんは、ただのエロおっさんだ……」